상세 보기
우리나라 주식시장의 거래량 가중평균 가격 추정과 그 함의
Estimation of VWAP in the Korean Stock Market and its Implications
초록
본 연구는 일중 거래량 가중평균가격을 사전적으로 예측하여 거래하는 전략의 성과를 비교하고 예측오차가 시장 및 종목의 특징에 관하여 내재하고 있는 정보를 실증적으로 분석한다. KOSPI50의 구성종목의 5분 거래량과 체결 가격을 바탕으로 한 한국시장의 대형종목을 분석 대상으로 하며 푸리에 변환을 통한 동태적인 예측 방법과 과거 자료의 구간별 단순 평균을 이용한 정태적인 방법을 적용하였으며, 사후적으로 측정된 실제 거래량 가중평균가격과의 오차를 계산하고 그 오차의 함의를 밝힌다. 우리는 푸리에 변환을 통한 동태적인 분석의 예측오차가 각 종목별 시장가치와 음의 관계이며 평균 거래대금과는 양의 관계가 있음을 보이며 이러한 패턴이 나타나는 거래 매커니즘에 대한 해석을 제공한다.
키워드
거래량 가중평균가격; 시장미시구조; 푸리에 변환; 일중 매매; 코스피; VWAP; Market Microstructure; Fourier Transformation; Intra-day Trading; KOSPI
- 제목
- 우리나라 주식시장의 거래량 가중평균 가격 추정과 그 함의
- 제목 (타언어)
- Estimation of VWAP in the Korean Stock Market and its Implications
- 저자
- 김수현
- 발행일
- 2014-11
- 저널명
- 선물연구
- 권
- 22
- 호
- 4
- 페이지
- 597 ~ 609
- 언어
- KOR
- 출판사
- 한국파생상품학회
- 발행국가
- 대한민국
- 분량
- 13 페이지
- ISSN
- P 1229-988X