회계이익과 과세소득의 차이와 이익의 가치관련성

초록

본 연구는 회계이익과 과세소득의 차이가 이익의 가치관련성에 미치는 영향을 알아보는 것이다. 이를 검증하기 위해 1,953개의 유가증권시장 상장기업을 대상으로 2000년부터 2004년까지의 5년을 연구기간으로 Ohlson(1995)모형을 이용하여 회계이익과 과세소득의 차이가 이익의 가치관련성에 미치는 영향을 분석하였다. 본 연구에서 사용되는 회계이익과 과세소득의 차이는 법인세비용차감전순이익에서 각사업연도소득금액을 차감한 값을 가중평균유통주식수로 나눈 값으로 정의하였다. 본 연구의 주요 결과는 다음과 같다. 첫째, 회계이익뿐만 아니라 과세소득도 기업가치를 설명함으로써 회계이익이 주가를 설명하지 못하는 부분에 대해 과세소득이 하나의 벤치마크(benchmark)로서의 역할을 할 수 있는 것으로 나타났다. 둘째, 회계이익과 과세소득의 차이금액이 회계이익이 기업가치를 설명하는 부분 이외에 추가적인 가치관련성을 갖는 것으로 나타났다. 셋째, 회계이익과 과세소득의 차이가 매우 크거나 매우 작은 기업의 이익은 그렇지 않은 기업에 비해 이익의 질이 낮으므로 가치관련성이 낮은 것으로 나타났다.

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