소셜 벤처의 속성이 비즈니스 모델의 평가를 매개로 투자의도에 미치는 영향: 소셜임팩트에 대한 긍정적 정서의 조절효과

초록

본 연구는 두 개의 가치(경제적 성과 vs. 사회적 성과)를 동시에 추구하는 소셜 벤처에 대해 벤처 투자가가갖게 되는 투자행동을 사회심리학적 관점에서 분석하는데 목적이 있다. 정부를 대신하여 사회 문제를 해결할것으로 기대했던 사회적 기업은 역설적으로 정부의 지원에 기대어 자생력에 한계를 보였다. 이에 기업이 가진혁신성과 창의성으로 무장한 소셜 벤처가 대안으로 등장하였고 최근에는 4차 산업혁명 기술에 기반을 둔비즈니스 모델을 활용하여 고성장을 하며 사회 문제를 해결하는 기술소셜벤처(technology social ventures)도나타났다. 본 연구에서는 금융기관의 투자심사역, 개인투자자, 공공부문 창업지원 담당자 등 총 137명을대상으로 기술소셜벤처에 대한 투자 의도를 실험하였다. 실험 결과를 바탕으로 기술소셜벤처가 제시하는속성들이 투자 의도에 미치는 영향을 분석하고 비즈니스 모델 평가의 매개 효과와 소셜 임팩트에 대한 긍정적정서의 조절 효과를 분석하였다. 연구 결과, 기술소셜벤처의 추구 가치 중 경제적 성과에 관한 속성(기술 혁신, 성장 잠재력)은 투자 의도에직접 영향을 미쳤지만 사회적 성과에 관한 속성(소셜 미션 추구)은 영향이 없어 소셜 벤처가 소셜 미션 추구에진정성을 보이더라도 투자 의도가 형성되지 않는 것을 알 수 있었다. 그러나 소셜 미션 추구가 기술 혁신과성장 잠재력과 함께 비즈니스 모델의 평가에 반영되면 투자 의도에 영향을 미쳤으므로 비즈니스 모델 평가의매개 효과가 확인되었다. 아울러, 기술 혁신, 성장 잠재력, 소셜 미션 추구가 비즈니스 모델의 평가에 미치는영향을 소셜 임팩트에 대한 긍정적 정서가 조절하는 것이 확인되었다. 기술 혁신과 소셜 미션 추구가 비즈니스모델 평가에 긍정적 영향을 미치지만 소셜 임팩트에 대한 긍정적 정서가 반영되면 부정적인 방향으로전환되었다. 특히, 기술 혁신과 소셜 미션 추구가 낮을 때는 소셜 임팩트에 대한 긍정적 정서가 높아야 비즈니스모델을 높게 평가하였고, 기술 혁신과 소셜 미션 추구가 높을 때는 소셜 임팩트에 대한 긍정적 정서가 낮아야비즈니스 모델을 높게 평가하였다. 성장 잠재력에 대해서는 소셜 임팩트에 대한 긍정적 정서의 조절 효과가관찰되지 않았다. 즉, 투자자는 소셜 임팩트에 대한 긍정적 정서와 관련 없이 성장 가능성이 높은 기술소셜벤처를선호함을 알 수 있었다. 이로써 본 연구는 기술소셜벤처가 제시하는 기술 혁신, 성장 잠재력, 소셜 미션 추구가비즈니스 모델의 평가에 반영되어 투자 의도를 형성하는 한편, 소셜 임팩트 수준이 비즈니스 모델 평가에부정적인 것을 확인하여 기술소셜벤처의 경영자와 투자자 모두에게 실무적인 시사점을 제시하였다

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