중국 증권투자펀드 시장의 투자자 군집행동에 관한 연구

초록

본 논문은 주로 중국 증권시장에서 군집행동이 발생하는 원인을 분석하여 군집행동을 감소시키기 위한 전략적 대응방안을 제시하는 것을 목적으로 한다. 우선 중국 증권투자펀드에서 큰 비중을 점하는 중소 투자자는 펀드 투자에 대한 지식이매우 빈약할 뿐만 아니라 비이성적이기 때문에 중소 투자자에 대한 증권 투자 교육을 강화함으로써 올바른 투자 관념을 갖도록 하는 것이 필요하다. 둘째, 중국 정부는 펀드매니저에 대한 종합적이고 표준화된 평가시스템을 구축함으로써펀드매니저가 장기적인 투자를 할 수 있도록 유도해야 한다. 셋째, 중국의 펀드투자 범위를 확대함으로써 주식과 채권 중심의 투자에서 벗어나 다양한포트폴리오 투자를 할 수 있도록 제도적으로 보장해야 한다. 넷째, 중국 주식시장은 우량 주식이 많지 않기 때문에 펀드매니저들이 유사한 주식에 집중적으로 투자하여 군집행동을 초래하기 때문에 우량 주식의 수량을 증가시켜야 한다. 마지막으로 비대칭적인 정보 때문에 군집행동이 나타날 수 있기 때문에 합리적인 정보공개메커니즘을 구축하여 시장의 투명성을 높이고 투자의 합리성을 유도해야 할 필요가 있다.

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