경영자교체와 소유구조가 회계정보의 가치관련성에 미치는 영향

초록

본 연구는 2005년부터 2009년까지 유가증권시장에 상장되어 있는 기업을 연구대상으로, 경영자교체와 소유구조가 회계정보의 주가관련성에 어떠한 영향을 미치는지를 확인하고자 하였다. 본 연구의 구체적인 분석결과는 다음과 같다. 첫째, 최고경영자가 교체된 기업의 회계정보의 주가관련성은 최고경영자가 교체되지 않은 기업보다 낮은 것으로 나타나, 경영자가 교체될 때 나타날 수 있는 이익조정유인이 주식시장에 부정적인 영향을 준 것으로 판단된다. 둘째, 소유경영자 체제 기업의 회계정보의 주가관련성은 전문경영자 체제 기업과 차이가 없는 것으로 나타나, 이해일치가설이나 이익침해가설 모두 확인할 수 없었다. 셋째, 최고경영자가 소유경영자로 교체된 기업의회계정보의 주가관련성은 전문경영자로 교체된 기업보다 높은 것으로 나타났는데, 이는 소유경영자의 이익조정유인이 전문경영자보다 작기 때문인 것으로 해석할 수 있다. 본 연구는 경영자교체와 소유구조가 회계정보의 가치관련성에 영향을 미칠 수 있는 요소가 될수 있음을 보였다는데 의의가 있다.

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